Goldman Sachs’ın 2024 Fed Faiz İndirimi Tahmini

Bankacılık devi Goldman Sachs, Federal Rezerv’in 2024 yılında ABD’de iki faiz indirimi yapacağını, ilk indirimin üçüncü çeyrekte açıklanacağını öngörüyor.

Reuters’ın yakın zamanda yayınladığı bir rapora göre Goldman Sachs, soğuyan enflasyonun ardından gelecek yıl iki faiz artışı bekliyor. Bu öngörü, daha önce mevcut verilere dayanarak Aralık ayında faiz indirimleri beklenirken yapıldı.

Bu önemli tahmin, Bitcoin (BTC) ve Ethereum (ETH) dahil olmak üzere en üst düzey varlıkların fiyatlarının geçen hafta yıllık zirveye ulaşmasıyla kripto para piyasasının boğa koşusu sırasında gerçekleşti.

Federal Rezerv’in faiz oranı %5.25 olmasına rağmen, birçok yatırımcı enflasyonun düşmesiyle faiz oranlarının düşmesini ve ABD ile diğer bazı yargı bölgelerinde potansiyel olarak %4.875’e gerilemesini bekliyor.

Goldman Sachs’ın baş finans analisti Jan Hatzius, Reuters tarafından alıntılanan analizde, enflasyon kesintilerinin iş gücü piyasası son haftalarda beklenenden daha güçlü geldiği için daha sonra gelebileceğini yazdı.

“Sağlıklı büyüme ve iş gücü piyasası verileri, sigorta kesintilerinin hemen gerçekleşmeyeceğini gösteriyor… Ancak daha iyi enflasyon haberleri, normalleşme kesintilerinin biraz daha erken gelebileceğini gösteriyor.”

Tüketici fiyatlarının çoğu piyasada nispeten sabit olduğu halde, bankacılık devi bazı katılımcıların daha fazla kesinti yapılmasını isteyebileceğini, diğerlerinin ise hızlı fiyat hareketlerini teşvik etmekten kaçınmak için durumu olduğu gibi tutacağını düşünüyor.

“Enflasyon tahminimiz biraz daha düşük, ancak FOMC (Federal Açık Piyasa Komitesi) katılımcıları muhtemelen daha az iyimser olmada hata yapmayı tercih edeceklerdir.”

Faiz Kesintilerine Kripto Piyasasından Boğa Tepkisi

Yüksek enflasyon ortamlarında, genellikle merkez bankaları, ekonominin ısınmasını kontrol altına almak ve enflasyonu düşürmek için faiz oranlarını artırır. Faiz artışları, borçlanma maliyetlerini artırır ve bu da hem bireylerin hem de şirketlerin daha az harcama yapmasına ve yatırım yapmasına neden olur. Bu durum genellikle ekonomik büyümeyi yavaşlatır ve riskli varlıkların değerini düşürür, çünkü yatırımcılar daha yüksek getirili, düşük riskli varlıklara yönelir.

Öte yandan, enflasyonun düşmesiyle birlikte merkez bankaları genellikle faiz oranlarını düşürür. Bu, borçlanma maliyetlerini azaltır ve hem bireylerin hem de şirketlerin daha fazla harcama yapmasına ve yatırım yapmasına yol açar, ekonomik büyümeyi teşvik eder. Faiz oranlarındaki bu düşüş, genellikle piyasalarda yeni bir likidite döngüsünü tetikler ve riskli varlıklara olan talebi artırır.
 

2021’in boğa koşusu, sonrasında küresel enflasyon artışları ve faiz oranlarındaki yükselişlerle son buldu. Bu durum, özellikle kripto para piyasaları gibi riskli varlık sınıflarında değer kayıplarına neden oldu. Bu dönemde, Terra ve FTX gibi büyük kripto para platformlarının çöküşleri gibi piyasa içi olaylar da dijital varlık fiyatlarının düşmesine katkıda bulundu. Bu olaylar, kripto piyasalarındaki volatiliteyi ve riskleri daha da artırdı, yatırımcıların ve madencilerin karşılaştığı zorlukları gözler önüne serdi.

Boğalar Hakimiyeti Ele mi Aldı?

Faiz oranlarındaki azalmaların, Bitcoin gibi kripto para birimlerinin fiyatları üzerinde olumlu bir etkisi olabilir. Düşük faiz oranları, genellikle yatırımcılar için borçlanmayı daha ucuz hale getirerek, riskli varlıklara olan ilgiyi artırır. Bu eğilim, Bitcoin ve diğer kripto para birimlerinin fiyatlarını yükseltebilir, özellikle de yarılanma olayları gibi önemli piyasa olayları öncesinde.

2024 halving olayının yaklaşması, Bitcoin’in fiyatlarının yükselmesine neden olabilir, çünkü tarihsel olarak bu olaylar, madencilere verilen Bitcoin ödülünün azalmasıyla birlikte fiyat artışlarına yol açmıştır. Ayrıca, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) spot Bitcoin ETF’lerini onaylaması beklenirken, kurumsal yatırımcıların artan ilgisi de piyasalar için olumlu bir işaret olabilir. Spot Bitcoin ETF’lerinin onaylanması, Bitcoin’e erişimi daha da kolaylaştırabilir ve daha geniş bir yatırımcı kitlesini çekebilir.

Yönetim altındaki varlıkların (AUM) artması ve ETF onayına ilişkin beklentiler, Bitcoin ve genel kripto para piyasası için olumlu bir görünüm sunabilir. Bu durum, özellikle kurumsal yatırımcıların ve genel finansal topluluğun kripto para birimlerine olan ilgisini artırabilir. Ancak, bu tür yatırım araçlarının onaylanması ve piyasaya sürülmesi sürecindeki belirsizlikler göz önünde bulundurulmalıdır. Kripto para piyasası, düzenleyici gelişmeler ve makroekonomik faktörler gibi birçok değişkene duyarlıdır ve bu nedenle fiyatlar da bu faktörlerin etkisi altında dalgalanabilir.